Отчет по практике в МОК

Дисконтирование проводится на основании расчёта ставки дисконта. От её значения будет зависеть эффективность проекта. В качестве метода расчёта ставки дисконтирования следует выбрать метод ROE — рентабельность собственного капитала.

Применяем ROE в качестве ставки дисконтирования потому что в результате инвестирования должен увеличиться собственный капитал предприятия (с учетом дисконтирования). При этом, в результате инвестирования не должна уменьшится отдача собственного капитала.

При применении метода расчёта ставки дисконта на основе ROE, значение ставки дисконта будет равно (Чистая Прибыль/Собственный Капитал):

Ставка дисконтирования:

Чистая прибыль в отчетном году составила 6 230 тыс. рублей

Собственный капитал в отчетном году составил 370 319 тыс. рублей

6 230/370 319*100% = 1,68%

Данные о собственном капитале и чистой прибыли взяты из бухгалтерского баланса.

Выручка = 4000 * 2 118 = 8 470 826,84

Себестоимость = 2 013 381,84

Валовая прибыль = 8 470 826,84 — 2 013 381,84 = 6 457 445

Так же нельзя забывать про налог на прибыль, который в Российской Федерации составляет 20%, тогда получим показатель чистой прибыли:

Чистая прибыль = 6 457 445 * 80% = 5 165 956

К необходимым условиям принятия инвестиционного проекта можно отнести:

1) Положительное значение NPV – положительное значение NPV указывает на прирост капитала предприятия в результате инвестирования.

2) Значение IRR должно быть больше ставки дисконтирования – только при таком соотношении можно добиться приращения капитала в результате принятия инвестиционного проекта.

3) Значение PP должно быть меньше жизненного цикла проекта (в данном случае PP <5 – при выполнении данного соотношения проект может себя окупить за n лет.

4) Значение PI должно быть больше 1 – такое значение PI показывает, что проект приносит прибыль.

В случае если значения данных окажутся близкими к пограничным, эффективность проекта можно будет признать недостаточной для того, чтобы принимать инвестиционный проект.

Таким образом, показатель чистой прибыли равный 5 165 956 рублей при учёте всех расходов и платежей. Соответственно при изменении любой из имеющихся величин показатель чистой прибыли необходимо скалькулировать соответственно.

Согласно социально-экономическому прогнозу минэкономразвития на 2020-2027 года, инфляция в текущем году будет составлять 4%. Следовательно, в рамках данного проекта будет взят показатель инфляции на весь срок эксплуатационного периода 4%. То есть ежегодно ряд подверженных показателей, таких как цена, прямо влияющая на выручку и любые инфляционные изменения, непосредственно влияющие на все расходы.

На основе всего вышеперечисленного можно произвести калькуляцию по всем годам эксплуатационного периода по расходам и по выручке с прибылью, итоги расчётов представлены ниже в таблице 1 – калькуляция расходов и в таблице 2 – калькуляция выручки и прибыли за вычетом расходов.

Таблица 1 – Калькуляция расходов проекта, рублей.

Таблица 2 – Калькуляция выручки и прибыли за вычетом расходов проекта по годам, рублей

Таблица 3 – Формирование денежного потока проекта, рублей.

Целесообразность реализации проекта включает в себя расчёт основных показателей оценки эффективности инвестиций на основе прогноза поступления денежных потоков от проекта и оценку данных показателей. Рассчитаем показатели экономической эффективности проекта (таблица 4).

Таблица 4 – Показатели экономической эффективности проекта

1.      Данные для расчета по формуле:

CF0 = — 5 997 500 руб.

Капитальные вложения включают в себя приобретения следующих материалов для строительства ГРС:

— металлические трубы и патрубки;

— фильтрующий экран (состоит из пластин жалюзи, установленных в проеме водозаборного окна);

— коллектор;

— трубопроводный насос;

— гидродинамический кавитационный аппарат;

CF1-5 представлены выше, в таблице 1 в столбце «денежный поток».

k (исходная ставка) = 1,68%

NPV  =  26 298 175,57

2. Период окупаемости проекта PP можно рассчитать следующим образом:

PP = IC/NCF= 5 997 500 /26 298 175,57= 0,2281* 12 месяцев = 2,7367 месяца.

3. Индекс доходности PI:

PI = NPV / IC = 26 298 175,57/ 5 997 500 = 4,38

4. Внутренняя норма доходности IRR:

IRR = 106,04% то значение, при котором NPV = 0

Значение было получено расчетным и графическим методом:

Рисунок 1 – Внутренняя норма доходности

По результатам расчёта можно сделать следующие выводы:

•        Показатель NPV больше 0, что свидетельствует о том, что в результате реализации инвестиционного проекта происходит прирост капитала.

•        Показатель IRR больше ставки дисконтирования, что свидетельствует об эффективности инвестиционного проекта.

•        Срок, за который проект окупится и начнёт приносить доход – 2,7367 месяца.

•        Значение индекса рентабельности намного больше 1, что также говорит об эффективности проекта.

Анализ показателей эффективности инвестиций настоящего проекта позволяет сделать вывод, что при прогнозируемых объемах реализации, капитальных вложениях, производственных издержках проект является надежным и рентабельным.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе прохождения практики мною было выполнено задание, данное руководителем практики, а именно:

План разработки и реализации проекта.

Подготовка финансового плана и оценка рисков.